A股光伏板块近期迎来一波强势上涨，2月9日光伏指数（884045.WI）大涨3.40%，太空光伏指数（8841929.WI）更是飙升5.72%，BC电池、光伏玻璃等细分领域同步走强，多只个股涨停或涨幅超过10%。这场行情的直接催化剂，是马斯克对太空光伏的密集发声以及SpaceX团队的相关产业动作。
马斯克近期在多个场合为太空光伏站台，将其定位为破解AI算力电力瓶颈和解决全球能源短缺的关键方案。在达沃斯论坛上，他直言太空光伏是未来三年特斯拉与SpaceX的重点布局方向，计划在美国打造100GW光伏产能。这一表态引发市场强烈反应，1月23日A股光伏板块集体飙升，指数大涨7.46%。随后在特斯拉2024年四季度财报电话会上，马斯克进一步确认了这一产能规划。2月初，SpaceX团队低调探访中国多家光伏龙头企业，从设备到硅料、硅片，从异质结（HJT）到钙钛矿，对光伏产业链进行全面调研。消息传出后，光伏板块在3日、4日再掀涨停潮，指数两日大涨逾10%。2月9日，马斯克在社交平台X上提及月球城市建设规划，再次点燃市场对太空光伏的想象，光伏指数当日再度大涨3.40%。
二级市场的狂热背后，是产业远景与资本想象的共振。太空光伏并非新概念，自二十世纪五十年代起，卫星就已开始使用光伏供电。如今，商业航天的爆发式增长成为太空光伏受重视的核心推动力。需求侧方面，低轨星座卫星进入“千颗-万颗”级别部署阶段，Starlink、星网、Kuiper等项目必须在2030年前完成部署，卫星数量指数级上升，能源系统成为“交付瓶颈”。供给侧方面，以SpaceX为代表的商业航天企业不断降低成本，使得在太空布局算力成为可能。数据显示，2025年12月25日至31日，我国向ITU提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，全球备案卫星数量已超10万颗，其中美国以星链为主导，中国通过GW、千帆等计划申报5.13万颗。
东吴证券测算显示，太空数据中心的全生命周期成本显著低于地面设施。以40MW集群运行10年为例，地面方案总运营成本约为1.67亿美元，而太空算力仅需约820万美元，10年可节省约1.59亿美元。中国光伏行业协会副秘书长江华指出，太空光伏能突破昼夜更替、阴晴雨雪的环境限制，理论上可实现24小时不间断发电，无需配套储能即可稳定输出，有望为人类提供清洁、持续、规模化的能源供给。
在资本市场的想象中，太空光伏被视为万亿级赛道。中信证券测算，在保守情景下，2030年全球太空光伏需求量和市场空间或分别达1GW和800亿元以上；在乐观情景下，或分别达70GW和近3万亿元。东吴证券研报更为乐观，若未来每年发射1万颗卫星，低轨卫星光伏市场空间可达2177亿元；若太空算力市场空间达50GW，市场空间可突破7万亿元。中信证券预计，现阶段特斯拉或将主要采用TOPCon技术方案，SpaceX或将选定P型HJT技术路线。中国光伏设备龙头具备高效迭代和快速响应优势，各环节头部企业有望斩获其设备供应链较高份额。
有光伏企业人士表示，马斯克自建光伏产能实际为中国光伏产业链带来机会，尤其是光伏设备和硅料环节。中国光伏设备全球领先，国内厂商将率先受益；硅料扩产周期约1.5年至2年，壁垒较高，在马斯克实现硅料自给前，大概率会从中国采购硅料，为相关供应商带来估值增量。澎湃新闻援引知情人士消息称，SpaceX已向迈为股份采购12条P型异质结电池生产线，1月上旬双方已签单，因商业保密协议未公告。
然而，资本市场的狂欢并未改变光伏产业的基本面。当前，中国光伏行业正处于深度调整期，全产业链面临产能过剩、价格战与原材料暴涨的三重压力。根据企业业绩预告，从上游硅料到下游组件，全产业链集体亏损。工信部电子信息司副司长王世江在光伏行业研讨会上直言，2026年是光伏行业治理的攻坚之年，治理“内卷”是工作重中之重。中国光伏行业协会预测，2026年国内新增光伏装机量将回落至180-240GW区间，较2025年315.07GW的实际装机量显著下降，这也是新增装机预期的首次下调。
更为关键的是，太空光伏的产业化仍面临技术与成本的双重制约。技术层面，太空环境对电池提出极高要求：砷化镓电池成本是地面晶硅的千倍，钙钛矿电池的在轨稳定性、抗辐射能力尚未经过长期验证，硅基电池需突破极端温度适应、封装工艺等难题；成本层面，当前发射成本占太空光伏系统总成本的70%以上，规模化降本至少需要十年以上周期。全球当前在轨卫星仅1.8万颗，对应光伏需求不足1GW，与地面年均380GW的装机量相比微乎其微。
多家光伏企业相继为市场“降温”。钧达股份公告表示，太空光伏相关业务正处于研发阶段，尚无在手订单；晶盛机电称，太空光伏应用场景尚处于探索阶段，产业化进程仍面临不确定性；协鑫集成直言，暂未获得太空光伏领域相关订单；阳光电源在投资者互动平台表示，暂不涉及太空光伏产品。中国光伏行业协会提醒，目前太空光伏技术仍处于探索和验证的初期阶段，真正走向落地离不开成熟、可复制的高效制造能力与长期可靠性验证体系。
尽管商业化仍是远景，但马斯克的布局让中国光伏产业看到了新的可能。多家龙头纷纷加注太空光伏，积极布局空间环境下的高效晶硅、钙钛矿技术。同时，光伏板块历经两年深度回调，估值处于历史低位，叠加组件、硅料等价格企稳趋势，企业业绩修复预期升温。近来的大涨虽多为情绪推动，但光伏企业的价值重估已然开始。
