在投资领域，凯茜·伍德（Cathie Wood）向来以大胆激进的投资风格著称，她管理的ARKK基金在2025年打了一场漂亮的翻身仗，近一年涨幅达到35.5%，几乎是标普500指数涨幅的两倍。新年伊始，市场还在惊叹其业绩时，她便马不停蹄地展开了积极调仓行动。
伍德一直秉持“卖出阶段性成果，买入未来种子”的策略。此次调仓，她延续了标志性的All in风格，获利了结部分持仓后，迅速将资金投向更具成长潜力的公司。其中，大规模、成体系地增持基因编辑与基因组学公司成为本轮调仓的显著特征。从基因疗法、测序工具到合成DNA，ARKK几乎对基因领域整个产业链进行了布局。
尽管人工智能仍是伍德的核心持仓，但增持方向发生了转变，从泛AI概念转向更具体的数据层应用平台和下一代计算平台，投资逻辑更加注重AI的商业化落地。2026年初的这一系列动作清晰地表明，她将继续押注那些可能重塑未来健康、生活和工业范式的科技公司，追求高增长潜力的风格丝毫未变。不过，这种极致激进、不控回撤的投资风格，也让她被一些人戏称为“大号韭菜”。
当下，A股与美股都呈现出科技驱动、成长领涨的极致结构化行情。考虑到A股未来科技型行业行情持续火爆的可能性，预计会有越来越多的人采用同样甚至更加激进的策略。以特斯拉为例，它是伍德的第一大重仓股。早在2016年，当市场对电动车接受度较低，传统汽车制造商还在观望时，伍德就敏锐地意识到特斯拉不仅是汽车公司，更是电动汽车革命的领导者，将彻底颠覆传统汽车行业。作为当时唯一上市的纯电动车独立制造商，特斯拉代表着未来出行方向。
2020年，特斯拉迎来重要转折点。开年两个月股价涨幅超70%，全年涨幅更是高达743%。这一年，上海超级工厂正式投产，特斯拉全年电动车交付量接近50万辆，首次实现全年盈利（净利润7.21亿美元），市场投资信心大增，对电动车未来渗透率预期大幅提升。同年12月21日，特斯拉被纳入标普500指数，初始权重1.69%，位列成分股第五位，从高波动明星股转变为美国经济核心的蓝筹股之一。不过，这也引发了利好出尽的估值争议，后续带来一定回调压力。伍德则较为明智，在2021年特斯拉股价高位时多次减持，进行波段操作，对特斯拉的评价也从汽车销售延伸至未来出行服务。
2025年6月，伍德在采访中详细阐述了对特斯拉的新看法，认为到2030年，自动驾驶出租车网络将占据特斯拉估值的90%，股价可能达到2600美元。回顾2020年被纳入标普500指数一事，稳定的机构资金为特斯拉向“未来出行服务”转型提供了至关重要的资本基础。
马斯克的商业版图远不止特斯拉和电动汽车。商业航天、人形机器人、脑机接口、新能源存储等领域，都是他布局的具有颠覆未来社会潜力的项目。如今，这些项目都在持续推进，Neuralink计划启动脑机接口设备大规模生产，Optimus机器人预计3月后产能爬坡，全年交付量预计达6万 - 8万台，马斯克还预测未来特斯拉80%的市值将由Optimus贡献。在SpaceX上市前，特斯拉是投资者接触马斯克颠覆性创新理念的最直接标的，是机器人、能源存储和AI的投资交汇点，这也是伍德一直重仓特斯拉的重要原因。
与马斯克这种科技狂人不同，伍德更像是一位顺应时代趋势、追求财富增值的投资者。在去年的一次投资展望中，她表示未来五年的投资决策基于一个宏大框架，即人类正站在最大规模技术颠覆浪潮的起点，这股浪潮由人工智能、机器人技术、能源存储、区块链技术和多组学测序五个相互关联、彼此增强的颠覆性创新平台共同驱动。
伍德认为，这些领域正在融合爆发，影响力可能比上世纪初电话、电力、内燃机同时出现时更迅猛，甚至有望将全球实际GDP增长率推升至7%的历史性高位。其中，人工智能是核心与大脑，将形成赢家通吃的市场；机器人技术是AI的实体化身，人形机器人将是“所有具身AI机会中最大的一环”，到2030 - 2040年可能形成26万亿美元的庞大市场；能源存储是革命的动力基石，为AI和机器人网络提供稳定能源支持；区块链技术构建数字时代的信任基座，是数字经济运行的底层规则；多组学测序是攻克生命科学难题的精密探测器，结合AI有望缩短新药研发周期。如果这五大领域获得成功，一些过去时代的赢家可能被颠覆，伍德指出苹果在AI战略上缺乏清晰方向，错失定义下一代移动设备的机会，这在苹果近两年股价涨幅上得到部分验证。
2026年，无论是美股还是A股市场，以商业航天、下一代人工智能、脑机接口为代表的“未来产业”板块都上演着令人瞠目的暴涨行情。行业的核心叙事脱离传统投资规则，演变成对未来的定价，行情迅速从估值修复切换至对远期可能性的疯狂下注。这轮行情的导火索是摩尔线程上市，这家尚在亏损的AI芯片公司登陆科创板，首日暴涨468%，五天后累计涨幅达723%，市值突破4400亿元，彻底点燃了一二级市场对“硬核科技”的无限遐想。
此后，航天宏图、上海瀚讯等商业航天股无视短期业绩猛涨；智谱AI、MiniMax等AI大模型公司接连IPO并持续大涨，市值不破千亿都难称科技公司。未来型科技股的估值体系脱离传统收入与盈利框架，仅基于定义未来产业规则的可能性，就可对标相关或类似领域最大企业的估值。大量资金主动或被动加入这场狂热，市场共识聚焦于“AI +”与“自主可控”两条投资主线。
在这场结构性牛市中，重仓科技股的投资者盈利概率显著高于其他板块。资产50万以上的投资者，即有资格开通科创板的客户，账户盈利概率持续、稳定高于资产几万、十几万的散户。数据显示，2025年9月至今，资产规模50万元以下的中小账户，正收益比例不足35%，多数普通投资者在这场科技股盛宴中未能获利，反而成为市场波动收益的垫脚石。
这轮牛市与2014年不同，未让大多数人账户翻红，关键变量在于AI在改变社会生产力之前，已颠覆了股市游戏规则。程序化交易与量化策略盛行，将市场波动切割成以毫秒计的微观战场，市场对“故事”的反应速度与定价弹性被极致放大，基本面因子在短期甚至中期内大幅失效，“看对方向却亏了钱”成为常态。机构分析师预期的“风格均衡”与“高低切换”，在开年市场狂热面前显得无力。在技术奇点临近的宏大叙事下，发展新生产力成为绝对主线，资本选择空前坚定一致，不再满足于对存量世界的利润分割，而是全力投入尚未被定义的增量未来。甚至包括马斯克在内的大量市场人士预测，普通商品的价值会越来越低。在此裹挟下，越来越多的普通人只能像伍德一样，全力投入马斯克们描绘的硬核未来，用真金白银为这个未来买单，以避免踏空牛市的恐惧。
